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内蒙古呼和浩特市赛罕区鄂 尔多斯东大街银联大厦13层业绩向好发展新动能在增强新三板助推国企改革产生积极作用
时间：2017-08-24
作为多层次资本市场的重要组成部分，新三板同样也是国企改革的重要支持力量。上半年新三板挂牌企业增长虽呈现放缓态势，但国企在新三板市场挂牌的热情仍保持高涨。
国企得到的融资支持也超出了新三板市场整体的融资情况。今年上半年，具有国企背景的企业中，共有39家企业进行了增发融资，共计增发融资62.58亿元，与去年同期相比增长49%。
距离新三板公司半年报披露大限已不到7个工作日，挂牌企业上半年整体成绩单将陆续浮出水面。在监管趋严的当下，预计仍有不少公司不能按时披露中期业绩。
在市场静候业绩的同时，新三板近年来的发展获得了监管层的“点赞”。目前，新三板已经成为我国多层次资本市场的重要组成部分，对落实创新驱动发展战略、助力供给侧结构性改革、促进经济转型升级产生了积极作用。而在国企改革大潮之下，推动国企改革逐渐成为新三板的重要功能之一。
总市值突破5万亿元
“新三板的政策、市场环境、流动性、融资功能等，只要能拿来吐槽的几乎都被吐槽过。”有市场人士戏谑称。
然而，新三板的发展并非不尽如人意。与沪深交易所相比，新三板总市值用了不到4年时间，已经超过5万亿元。2013年1月16日，全国中小企业股份转让系统揭牌运营，根据全国中小企业股份转让系统披露的数据，截至8月18日，新三板总市值达50006.28亿元，挂牌公司达11523家。
相对而言，上交所、深交所则分别用时大概16年和19年。据统计，1990年12月19日上海证券交易所开始正式营业，2006年11月中旬，沪市总市值突破5万亿元。深交所成立时间是1990年12月1日，2009年总市值突破5万亿元。即使与创业板、中小板比，新三板总市值达到5万亿元时间也较短。有分析指出，中小板花了大约10年的时间，创业板则用时约7年。
此外，新三板融资功能也在逐步完善。据统计，2016年共有2603家挂牌公司完成2940次股票发行，融资1390.80亿元，较2015年增长14.37%；2017年1月至7月底，有1678家挂牌公司完成1720次股票发行，融资751.89亿元，较去年同期增长0.93%，融资规模逐年增长。
证监会日前在题为《新三板市场为我国经济发展增添新动力》的文章中表示，新三板市场的发展，扩展了我国多层次资本市场对企业服务的覆盖面，使更多的中小微企业进入资本市场，实现直接融资，优化融资结构，切实服务了实体经济的发展，为我国经济发展增添新的增长动力。
不过，新三板目前仍面临流动性不足、估值功能缺失等问题。流动性是股票可以变现的难易程度，这既取决于挂牌企业自身质量，也取决于市场买卖资金的充沛程度。分析人士称，流动性是市场的核心和关键，暂时的流动性缺失是可以的。但如果长期缺乏流动性，那么，当市场丧失信心的时候，就是危机出现的时刻。
中期业绩高度分化
尽管新三板市场运行时间不长，但却得到了众多非上市的中小微企业欢迎，众多企业借力新三板步入资本市场。那么，这些企业交出了一份怎样的成绩单？
新三板业绩向好，发展新动能在增强。从2016年年报数据看，新三板挂牌公司实现营业收入合计1.74万亿元、同比增长17%，净利润合计1161亿元、同比增长7%，市场连续3年整体高速增长。非金融企业增速更高，分别实现营业收入和净利润1.68万亿元和1026亿元，同比分别增长18%、17%。八成公司实现盈利，净利润合计1423亿元。
再看今年上半年成绩，根据申万宏源证券统计，截至8月20日，共4166家新三板公司披露中报，占比36%。这些已披露公司收入平均7124万元，中值2837万元；净利润平均470万元，中值158万元。
这4000余家企业整体增长快于2016年年报。具体而言，已披露公司整体收入增长22%，净利润增长28%。由于新三板企业良莠不齐，所以业绩呈现高度分化格局。约26%的公司净利润翻倍，40%的公司净利润下滑；29%的公司收入下滑，25%的公司收入增长50%以上。
分行业看，中信证券研究部统计显示，在新三板的主要14个行业中，汽车和互联网服务行业的成长性依然在新三板市场保持绝对优势。从营收增速上来看，汽车、环保和互联网服务行业的营收增速远远大于其他行业。而通用设备、金属非金属新材料、金属制品的营收增速与同期相比也有较大增长。
国企挂牌热情仍高
作为多层次资本市场的重要组成部分，新三板同样也是国企改革的重要支持力量。随着联通混改方案落地，国企改革再次成为各界关注焦点，新三板作为国企资本市场化的重要平台，多次被各个省份出台的国企改革政策及相关政策文件被提及。
上半年新三板挂牌企业增长虽呈现放缓态势，但国企在新三板市场挂牌的热情仍保持高涨。广证恒生统计显示，按照“实际控制人为国有企业”标准查找，截至2017年7月26日，具有国企背景的挂牌公司共计415家。在今年1至7月新增的1366家企业中，具有国企背景的企业共68家。
国企得到的融资支持也超出了新三板市场整体的融资情况。广证恒生统计显示，2014年至2016年，新三板国企融资金额分别为3.6亿元、102.76亿元、259.98亿元，增速分别为499%、2800%、153%。今年上半年，具有国企背景的企业中共有39家企业进行了增发融资，共计增发融资62.58亿元，与去年同期相比增长49%。
在行业分布上，在新三板挂牌的国企主要分布于工业行业，其次为信息技术、可选消费行业。从增发融资方面，在1至7月，42家国企在新三板中增发融资，融资额达70亿元，约占当期新三板整体融资额的9%。
从目前情况看，新三板主要服务于民营中小微企业，但在强化服务国企的过程中，新三板在资本市场甚至经济结构调整中的地位也将得到强化，新三板与国企改革将相互促进。
国企得到的融资支持也超出了新三板市场整体的融资情况。今年上半年，具有国企背景的企业中，共有39家企业进行了增发融资，共计增发融资62.58亿元，与去年同期相比增长49%。
距离新三板公司半年报披露大限已不到7个工作日，挂牌企业上半年整体成绩单将陆续浮出水面。在监管趋严的当下，预计仍有不少公司不能按时披露中期业绩。
在市场静候业绩的同时，新三板近年来的发展获得了监管层的“点赞”。目前，新三板已经成为我国多层次资本市场的重要组成部分，对落实创新驱动发展战略、助力供给侧结构性改革、促进经济转型升级产生了积极作用。而在国企改革大潮之下，推动国企改革逐渐成为新三板的重要功能之一。
总市值突破5万亿元
“新三板的政策、市场环境、流动性、融资功能等，只要能拿来吐槽的几乎都被吐槽过。”有市场人士戏谑称。
然而，新三板的发展并非不尽如人意。与沪深交易所相比，新三板总市值用了不到4年时间，已经超过5万亿元。2013年1月16日，全国中小企业股份转让系统揭牌运营，根据全国中小企业股份转让系统披露的数据，截至8月18日，新三板总市值达50006.28亿元，挂牌公司达11523家。
相对而言，上交所、深交所则分别用时大概16年和19年。据统计，1990年12月19日上海证券交易所开始正式营业，2006年11月中旬，沪市总市值突破5万亿元。深交所成立时间是1990年12月1日，2009年总市值突破5万亿元。即使与创业板、中小板比，新三板总市值达到5万亿元时间也较短。有分析指出，中小板花了大约10年的时间，创业板则用时约7年。
此外，新三板融资功能也在逐步完善。据统计，2016年共有2603家挂牌公司完成2940次股票发行，融资1390.80亿元，较2015年增长14.37%；2017年1月至7月底，有1678家挂牌公司完成1720次股票发行，融资751.89亿元，较去年同期增长0.93%，融资规模逐年增长。
证监会日前在题为《新三板市场为我国经济发展增添新动力》的文章中表示，新三板市场的发展，扩展了我国多层次资本市场对企业服务的覆盖面，使更多的中小微企业进入资本市场，实现直接融资，优化融资结构，切实服务了实体经济的发展，为我国经济发展增添新的增长动力。
不过，新三板目前仍面临流动性不足、估值功能缺失等问题。流动性是股票可以变现的难易程度，这既取决于挂牌企业自身质量，也取决于市场买卖资金的充沛程度。分析人士称，流动性是市场的核心和关键，暂时的流动性缺失是可以的。但如果长期缺乏流动性，那么，当市场丧失信心的时候，就是危机出现的时刻。
中期业绩高度分化
尽管新三板市场运行时间不长，但却得到了众多非上市的中小微企业欢迎，众多企业借力新三板步入资本市场。那么，这些企业交出了一份怎样的成绩单？
新三板业绩向好，发展新动能在增强。从2016年年报数据看，新三板挂牌公司实现营业收入合计1.74万亿元、同比增长17%，净利润合计1161亿元、同比增长7%，市场连续3年整体高速增长。非金融企业增速更高，分别实现营业收入和净利润1.68万亿元和1026亿元，同比分别增长18%、17%。八成公司实现盈利，净利润合计1423亿元。
再看今年上半年成绩，根据申万宏源证券统计，截至8月20日，共4166家新三板公司披露中报，占比36%。这些已披露公司收入平均7124万元，中值2837万元；净利润平均470万元，中值158万元。
这4000余家企业整体增长快于2016年年报。具体而言，已披露公司整体收入增长22%，净利润增长28%。由于新三板企业良莠不齐，所以业绩呈现高度分化格局。约26%的公司净利润翻倍，40%的公司净利润下滑；29%的公司收入下滑，25%的公司收入增长50%以上。
分行业看，中信证券研究部统计显示，在新三板的主要14个行业中，汽车和互联网服务行业的成长性依然在新三板市场保持绝对优势。从营收增速上来看，汽车、环保和互联网服务行业的营收增速远远大于其他行业。而通用设备、金属非金属新材料、金属制品的营收增速与同期相比也有较大增长。
国企挂牌热情仍高
作为多层次资本市场的重要组成部分，新三板同样也是国企改革的重要支持力量。随着联通混改方案落地，国企改革再次成为各界关注焦点，新三板作为国企资本市场化的重要平台，多次被各个省份出台的国企改革政策及相关政策文件被提及。
上半年新三板挂牌企业增长虽呈现放缓态势，但国企在新三板市场挂牌的热情仍保持高涨。广证恒生统计显示，按照“实际控制人为国有企业”标准查找，截至2017年7月26日，具有国企背景的挂牌公司共计415家。在今年1至7月新增的1366家企业中，具有国企背景的企业共68家。
国企得到的融资支持也超出了新三板市场整体的融资情况。广证恒生统计显示，2014年至2016年，新三板国企融资金额分别为3.6亿元、102.76亿元、259.98亿元，增速分别为499%、2800%、153%。今年上半年，具有国企背景的企业中共有39家企业进行了增发融资，共计增发融资62.58亿元，与去年同期相比增长49%。
在行业分布上，在新三板挂牌的国企主要分布于工业行业，其次为信息技术、可选消费行业。从增发融资方面，在1至7月，42家国企在新三板中增发融资，融资额达70亿元，约占当期新三板整体融资额的9%。
从目前情况看，新三板主要服务于民营中小微企业，但在强化服务国企的过程中，新三板在资本市场甚至经济结构调整中的地位也将得到强化，新三板与国企改革将相互促进。
